链上投机：负和博弈能否蜕变为价值引擎？

本文作者：Lauris

几个世纪以来，赌博一直被描绘成一种负和的追逐。赌场总是赢家，从每一场赌局的双方身上抽取价值。从国家彩票到拉斯维加斯的赌场，赌博一直像是一种“希望税”，是财富从多数人流向少数人的转移。

但如果这种叙事并不完整呢？看看四周：人们蜂拥而入 Zora 的内容币，在微小市值的代币里埋头“农耕”，或者盲目跟随任何正在获得动能的叙事。从本质上说，这些都属于投机。而投机，不过是换了新包装的赌博。

从这个角度看，赌博不仅仅是娱乐。它可以被理解为一种“协调原语”：一种将风险、注意力和资本汇聚到共同结果上的机制。那些曾经看似浪费的机会游戏，开始呈现出分配和文化引擎的面貌。

锅匠，裁缝，士兵，间谍

从本质上讲，赌博就是一种简化的市场。一场赌注，无非就是一个附带条件的索取：

这在数学上与期权或期货合约完全相同，都是用现在的确定性换取未来的或然性。金融称之为投机，赌博将其明确化。两者都是为不确定性定价的机制。

现在的任务是重新设计这种结构，使其变成正和博弈，让流动性、参与者和创造者都能通过游戏共同成长。

差异是语言和文化上的，而非结构上的。凯恩斯、熊彼特和加尔布雷思都会同意这一观点。

**赌场下注：**在红色上下注1美元，如果结果发生则获得2美元。

**看涨期权：**支付1美元权利金，如果达到行权条件则获得2美元回报。

赌场下注和看涨期权是相同的：两者都是用现在的确定性换取未来的或然性，由做市商提供流动性。改变的只是外包装。大理石柱称其为赌博，Etherscan页面称其为金融。真正的错误在于假装它们是不同的物种，实际上它们是一体的。

现代性的智识错误在于人为地将两者分离。

从负和博弈到正和博弈

传统赌博是负和的，因为存在抽成。如果十个玩家每人下注一百美元，而赌场抽取百分之十的庄家优势，那么重新分配的总财富只有九百美元。该系统确保长期亏损：

形式化表述：

对于大多数游戏来说：

然而，在链上环境中，当赌博界面能够与现货市场交互时，庄家不再需要进行榨取。

它可以充当流动性路由器或做市机制。每次下注都变成一个买单，为长尾资产、代币，甚至是信贷和预测市场中的结构化头寸提供更深的流动性。

庄家不再榨取玩家，而是将资金流回收到生态系统本身，将投机转化为流动性和分配。

一个简化的正和模型如下所示：

EVnetwork=∑iEVplayeri+EVroutingEVnetwork=∑iEVplayeri+EVrouting

其中EVrouting代表庄家资金流创造的流动性价值。

在这种结构中，抽成不会流失价值。它会创造价值。投机本身变成了注入流动性、分配资产和加深市场的机制。

文化和协调乘数效应

使赌博特别适合正和转型的不仅是其表演性，还有其作为分配渠道的作用。价格是分配的函数，而赌博大规模地产生分配。每次下注都会创造流动：代币被购买，流动性被播种，注意力被集中。

直播和社区放大了这种动态。主播将风险转化为娱乐。社区将下注变成归属感的仪式。协议捕获这种能量并将其结晶为资本流动。

当这些循环被代币化时，每次下注的作用不仅仅是转移价值。它制造分配。通过赌博推出的代币实时积累持有者、流动性深度和叙事吸引力。曾经在老虎机结束的同一次旋转现在产生了市场存在感。

与传统赌场不同，回报不会被下注本身所限制。它通过网络溢出效应被放大，投机成为流动性和分配的轨道。赌博不再是道德风险，而成为资本形成的原语。

正和赌博的正式模型

设WW为总下注量，rr为抽成百分比。协议收入为：

在传统赌场中，RR 是抽取性的。在此模型中，RR 被引导进入深化市场和扩展分销的流动性操作中。
净生态系统价值为：

其中 EVrouting 代表了由户流所创造的流动性和分配价值。
由于 WW 本身作为分配和模因学的函数增长，我们得到一个递归的飞轮：

价格是分配的函数，而在这种情况下，赌博就是制造分配的引擎。

随着下注的复合增长，流动性加深，代币流通，文化能量放大了这个循环。

规范转向和Gmultiply

如果这是正确的，那么赌博的未来根本不是关于赌场的。它是关于娱乐成为市场力量。人们比什么都更热爱娱乐，而大规模的娱乐推动市场。

App Store证明了这一点：移动收入的最大部分是伪装成游戏的投机。

游戏化交易体验和超级赌博化将这一逻辑延伸到金融领域。正如嵌入式金融改变了消费金融科技，嵌入式投机也将改变零售交易。赌博不再是边缘化的恶习，而成为市场中最强大的分配轨道。

价格是分配的函数，而赌博就是轨道。这是我们对 @multiplierfun 的初始楔入点——在超级赌博化崛起之前，让第三方开发者能够推出推动市场的投机体验。